5月10日-5月14日鎳周評(píng)
本周，風(fēng)險(xiǎn)情緒主導(dǎo)倫鎳走勢(shì)，除周一反彈外，其余時(shí)間維持橫盤震蕩走勢(shì)。下周倫鎳能否突破區(qū)間？
現(xiàn)貨鎳價(jià)跟隨外盤反彈，商家對(duì)后市行情迷茫，心態(tài)趨于平穩(wěn)。下周國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鎳市場(chǎng)將如何演繹？
一 、宏觀專題分析
美國(guó)4月非農(nóng)與失業(yè)率數(shù)據(jù)：上周五晚間，美國(guó)勞工部公布4月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告與失業(yè)率數(shù)據(jù)。非農(nóng)就業(yè)人口大增29萬(wàn)人，失業(yè)率為9.9%。非農(nóng)就業(yè)增加數(shù)據(jù)為 2006年3月來(lái)最高數(shù)值，市場(chǎng)預(yù)期中值為增加19萬(wàn)。考慮到之前月份的修正，1至4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)每月平均增加14.3萬(wàn)，單從非農(nóng)變動(dòng)情況來(lái)看，美國(guó) 就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇明顯。4月份失業(yè)率稍遜于預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期中值為9.7%（也是3月數(shù)據(jù)）�？傮w來(lái)看，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇狀態(tài)良好，但預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)短期不會(huì)改變 “利率將長(zhǎng)期維持在較低位置”的論調(diào)。
歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)援助：為避免希臘危機(jī)蔓延，10日歐盟各國(guó)財(cái)長(zhǎng)達(dá)成總額為7500億歐元的債 務(wù)援助機(jī)制，此機(jī)制由三部分資金組成,其中4400 億歐元由歐元區(qū)國(guó)家據(jù)協(xié)議提供 ,600億歐元由歐盟從金融市場(chǎng)上籌集, IMF將提供2500億歐元。歐盟還與希臘正式簽署了救助協(xié)議,從而保證希臘及時(shí)獲得首筆資金,以償還19日到期的85億歐元國(guó)債,暫避免債務(wù)違約。同 時(shí)，為在世界范圍內(nèi)釋放美元流動(dòng)性，美聯(lián)儲(chǔ)重啟與五大央行的貨幣互換協(xié)議，此舉表明美國(guó)對(duì)歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)不再置身事外。5月12日，西班牙推出新的消減財(cái) 政赤字的計(jì)劃，葡萄牙國(guó)債銷售取得不錯(cuò)成果。相比上周，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)救助向前邁出了實(shí)質(zhì)性的一大步，然而系列計(jì)劃能否得到實(shí)施，市場(chǎng)仍有頗多疑慮，風(fēng)險(xiǎn) 情緒并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，歐元仍處于弱勢(shì)中。
中國(guó)4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：5月11日中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布4月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示工業(yè)生產(chǎn)， 城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資，消費(fèi)品零售總額均保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。居民消費(fèi)價(jià)格穩(wěn)步上揚(yáng)，CPI同比上漲2.8%，漲幅比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)品出廠價(jià)格漲 幅有所擴(kuò)大，PPI同比漲6.8%，漲幅比上月擴(kuò)大 0.9個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看，通脹水平屬于溫和型通脹，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)失控現(xiàn)象，貨幣調(diào)控政策會(huì)逐層有序進(jìn)行，短期加息時(shí)機(jī)尚不成熟，二季度末前加息可 能性不大。
二、倫鎳回顧與分析
本周，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)解決進(jìn)程取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，LME各金屬品種止跌并出現(xiàn)一定程度反彈。在此背景下，倫鎳終止前期非理性殺跌，觸底反彈，后維持橫盤震蕩走勢(shì)，交易區(qū)間在21820—23270美元，持倉(cāng)變化不大，庫(kù)存繼續(xù)減少2850噸。
表1：本周倫鎳庫(kù)存變化
圖1：持倉(cāng)變化
圖2：倫鎳小時(shí)圖走勢(shì)
圖3：CRB日?qǐng)D走勢(shì)
上周五晚，受美國(guó)較好就業(yè)數(shù)據(jù)支撐，倫鎳展開(kāi)反彈，縮量上漲451美元，漲幅2.06%；本周一，歐盟啟動(dòng)巨額援助計(jì)劃，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著提高，歐美股市與大宗商品報(bào)復(fù)性反彈，倫鎳盤中一度沖高至23650美元，后因穆迪警告未來(lái)四周或下調(diào)希臘和葡萄牙信用評(píng)級(jí)回吐部分漲幅，當(dāng)日收盤漲649 美元至22950美元；周二，周三歐元區(qū)危機(jī)解決機(jī)制仍存不確定性，加之中國(guó)強(qiáng)勁通脹數(shù)據(jù)引發(fā)加息的擔(dān)憂，風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒再度回歸市場(chǎng)，LME各金屬品種向 下尋求支撐，倫鎳反彈走勢(shì)受阻，弱勢(shì)橫盤震蕩，在21820—23270美元區(qū)間交易；周四，西班牙與葡萄牙應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)新舉措提振市場(chǎng)人氣，倫銅收盤上 漲1%以上，倫鎳收盤漲199美元至22790美元。
三、現(xiàn)貨市場(chǎng)
1．行情與成交
本周現(xiàn)貨鎳價(jià)漲約五千七，受倫鎳反彈影響，周一現(xiàn)貨鎳價(jià)漲約3750元，周二再漲三千五，部分前期倉(cāng)促出貨的商家開(kāi)始補(bǔ)貨，場(chǎng)流通貨源充足，交易活躍度有所提高。周一金川下調(diào)鎳板出廠價(jià)9千元至176000元，由于調(diào)價(jià)滯后，市場(chǎng)影響不大。后半周，由于倫鎳橫盤震蕩，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)缺乏明確的交易方向指引，價(jià)格變化不大，貿(mào)易商對(duì)后市行情迷茫，成交明顯下降。
2．市場(chǎng)心態(tài)
本周商家恐慌心理大幅緩解，前半周鎳價(jià)上漲，貿(mào)易商采買補(bǔ)貨的積極性有所提高，囤貨商投機(jī)興趣也有不少提高；后半周橫盤震蕩，商家多觀望，心態(tài)趨于平穩(wěn)。
四、調(diào)研
1．調(diào)查統(tǒng)計(jì)
在對(duì)不銹鋼，電鍍，鎳網(wǎng)等類型15家企業(yè)抽樣調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，對(duì)原料鎳，維持現(xiàn)買現(xiàn)用的達(dá)到65%，30%持有維持半個(gè)月生產(chǎn)的鎳板庫(kù)存，5%的廠家持有一個(gè)月以上的庫(kù)存，而此庫(kù)存多為去年低價(jià)購(gòu)入。
2．商家反饋
據(jù)下游消費(fèi)廠家反饋，電鍍，鎳網(wǎng)行業(yè)的消息反映，總體來(lái)看，近期生意有轉(zhuǎn)淡的跡象，且對(duì)鎳板需求不大，并不著急采購(gòu)。來(lái)自不銹鋼企業(yè)的消息，總體需求一般，對(duì)目前鎳價(jià)并不敏感，按需采購(gòu)。
消費(fèi)廠家與囤貨商，多數(shù)認(rèn)為，行情不穩(wěn)定，有下跌的可能，但集體認(rèn)為空間不大，因此，當(dāng)前并不著急出手采購(gòu)鎳板，部分商家表示，16萬(wàn)以下將考慮批量投資。
五、總結(jié)及預(yù)測(cè)
1．下周倫鎳預(yù)測(cè)
本周風(fēng)險(xiǎn)情緒左右金屬市場(chǎng)，倫鎳快速反彈后，展開(kāi)橫盤震蕩整理，短期缺乏明確的交投方向，市場(chǎng)成交大幅萎縮。料短期內(nèi)金屬鎳基本面不會(huì)發(fā)生太大變化，歐美不 銹鋼市場(chǎng)復(fù)蘇預(yù)期勢(shì)頭不減，而國(guó)內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)仍需較長(zhǎng)時(shí)間消化現(xiàn)有庫(kù)存。下周倫鎳橫盤震蕩的可能性仍較大，交易區(qū)間維持在21300美元— 23400美元。若歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)解決相關(guān)事宜能取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，倫鎳等基本金屬重拾升勢(shì)的概率會(huì)加大；若危機(jī)惡化，倫鎳則將再次向下尋求支撐。
2．下周現(xiàn)貨預(yù)測(cè)
總體來(lái)看，近期現(xiàn)貨鎳價(jià)表現(xiàn)較堅(jiān)挺，商家對(duì)后市信心有所恢復(fù)，不少囤貨商在考慮低價(jià)長(zhǎng)期囤貨。預(yù)計(jì)下周維持橫盤可能性較大，交易區(qū)間在173500—178500元。若倫鎳恢復(fù)漲勢(shì)，料鎳價(jià)將出現(xiàn)內(nèi)強(qiáng)于外的局面，成交也將趨于活躍。
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