奧巴馬和IMF施壓 美債或免于違約
在希臘債務(wù)問(wèn)題短期內(nèi)形勢(shì)日漸明朗的情況下，市場(chǎng)又將關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到美債問(wèn)題上。盡管各方相信在美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬和國(guó)際貨幣基金組織(IM F)的共同壓力下，國(guó)會(huì)兩黨有望在提高債務(wù)上限問(wèn)題上盡快達(dá)成共識(shí)，但也有分析指出，即使能再次提高上限、避免政府違約對(duì)金融市場(chǎng)的沖擊，美債風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)因此降低，未來(lái)五年美國(guó)經(jīng)濟(jì)難現(xiàn)高速增長(zhǎng)。
美國(guó)兩黨博弈升溫
有分析指出，目前兩黨在債務(wù)上限問(wèn)題談判中的焦點(diǎn)可以用一句話來(lái)概括：共和黨希望只減赤不增稅，民主黨希望既減赤又增稅。
美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬北京時(shí)間6月30日凌晨在白宮新聞發(fā)布會(huì)上表示，要幫助美國(guó)政府削減巨額預(yù)算赤字，必須將那些提供給企業(yè)高管、對(duì)沖基金經(jīng)理和石油天然氣公司的稅務(wù)優(yōu)惠措施廢止。美國(guó)政府的這一最新表態(tài)顯示，共和黨和民主黨在債務(wù)上限問(wèn)題上的分歧仍未彌合，未來(lái)幾周，兩黨圍繞這一問(wèn)題將繼續(xù)展開(kāi)博弈。
奧巴馬當(dāng)天還以嚴(yán)厲措辭警告稱(chēng)，假如國(guó)會(huì)未能在8月2日之前提高政府債務(wù)上限，將對(duì)資本市場(chǎng)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生“重大且不可預(yù)料的”影響。一些共和黨人指責(zé)白宮在債務(wù)上限問(wèn)題上采用“恐嚇戰(zhàn)術(shù)”，他們提出，即使在8月初不能達(dá)成協(xié)議，其影響在更大程度上也將像是政府部門(mén)的部分關(guān)閉，而不是真正的違約，因?yàn)樨?cái)政部可酌情優(yōu)先支付某些款項(xiàng)(國(guó)債利息)。
對(duì)于共和黨的上述建議，奧巴馬和財(cái)長(zhǎng)蓋特納都予以了反擊。蓋特納6月29日致函一批共和黨參議員，指出“這種‘劃分優(yōu)先順序’的提議，是在提倡一種激進(jìn)和極其不負(fù)責(zé)任的做法，背棄了美國(guó)歷史上兩黨總統(tǒng)一貫堅(jiān)持的兌現(xiàn)國(guó)家所有承諾的保證。這種做法不明智、不可行、風(fēng)險(xiǎn)高得不可接受，而且對(duì)美國(guó)人民不公平。除了及時(shí)立法上調(diào)債務(wù)上限外，別無(wú)他法”。
就在奧巴馬在3月份以來(lái)首次召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)上發(fā)表上述言論時(shí)，IM F也表示，如果美國(guó)未能迅速提高債務(wù)上限，金融市場(chǎng)將面臨一次“嚴(yán)重沖擊”。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的文章稱(chēng)，這一警告加大了針對(duì)美國(guó)國(guó)會(huì)和白宮的壓力，要求它們?cè)谪?cái)政政策上盡快達(dá)成共識(shí)。
不過(guò)，在IM F發(fā)布有關(guān)美國(guó)的聲明后，該機(jī)構(gòu)代理總裁約翰·利普斯基表示，由于各方都深知美國(guó)發(fā)生債務(wù)違約的種種潛在風(fēng)險(xiǎn)，因此“我們有信心認(rèn)為這(債務(wù)違約)將得到避免”。
美債風(fēng)險(xiǎn)日益積聚
中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所6月30日發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，即使兩黨就提高債務(wù)上限問(wèn)題達(dá)成一致，美國(guó)的主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)因此降低，其危害性將遠(yuǎn)高于歐洲債務(wù)危機(jī)，但目前市場(chǎng)對(duì)其認(rèn)知有限，這是全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)之一。
報(bào)告對(duì)此分析稱(chēng)，若再次提高上限，固然可避免政府違約對(duì)金融市場(chǎng)的沖擊，但肯定會(huì)使美國(guó)政府的長(zhǎng)期減赤計(jì)劃更遠(yuǎn)離目標(biāo)。若維持現(xiàn)有上限，固然有利長(zhǎng)期預(yù)算平衡，但近期可能使本來(lái)就不穩(wěn)定的市場(chǎng)更加動(dòng)蕩。“持續(xù)低成本資金來(lái)源雖然有助于緩解美國(guó)債務(wù)負(fù)擔(dān)，但也會(huì)使美國(guó)政府缺乏減債緊迫感，并誤導(dǎo)市場(chǎng)，使國(guó)債市場(chǎng)繼續(xù)膨脹而蘊(yùn)藏更大風(fēng)險(xiǎn)。”
數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)公共債務(wù)占今年一季度名義G D P之比為64.95%，已經(jīng)超過(guò)60%的公認(rèn)安全線，2010年財(cái)政赤字占名義G D P之比為8.9%，遠(yuǎn)高于3%的公認(rèn)安全線。美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)測(cè)赤字將在2011年達(dá)到1.48萬(wàn)億美元峰值；2013年可能縮減至1萬(wàn)億美元以下。2012年-2021年赤字占G D P比重均維持在3.6%。
由于擔(dān)憂(yōu)美國(guó)發(fā)生債務(wù)違約，美國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)日前已經(jīng)將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)的未來(lái)展望下調(diào)為負(fù)面。有消息稱(chēng)，標(biāo)準(zhǔn)普爾6月29日揚(yáng)言，若美債發(fā)生違約，該機(jī)構(gòu)將把美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)一舉降到D──最低評(píng)級(jí)。穆迪也表示，美國(guó)國(guó)會(huì)若無(wú)法通過(guò)舉債上限，造成美債違約，將會(huì)調(diào)降美國(guó)信用評(píng)級(jí)至A a。中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所的報(bào)告指出，未來(lái)評(píng)級(jí)調(diào)整的關(guān)鍵是美國(guó)能否制定和有效實(shí)施減赤減債計(jì)劃。
經(jīng)濟(jì)難現(xiàn)高速增長(zhǎng)
IM F北京時(shí)間6月30日凌晨發(fā)布美國(guó)經(jīng)濟(jì)年度評(píng)估報(bào)告稱(chēng)，美國(guó)面臨在債市喪失信譽(yù)的風(fēng)險(xiǎn)，這可能導(dǎo)致其債務(wù)成本突然上升，并引發(fā)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)其評(píng)級(jí)；受其拖累，未來(lái)五年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將保持低 速 增 長(zhǎng) 。IMF預(yù)期美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將增長(zhǎng)2.5%，2012年和2013年將加速至2.7%。
該機(jī)構(gòu)還指出，在財(cái)政政策上達(dá)到恰當(dāng)?shù)钠胶�，是美�?guó)經(jīng)濟(jì)官員面對(duì)的主要挑戰(zhàn)；美國(guó)應(yīng)從明年開(kāi)始削減赤字，整體努力將包括支出削減和增稅(通過(guò)取消特別激勵(lì)和減免)兩方面。但在另一方面，它告誡稱(chēng)，不應(yīng)尋求當(dāng)即、大幅的支出節(jié)省，表示“幅度過(guò)大的初期財(cái)政調(diào)整，可能也會(huì)顯著削弱國(guó)內(nèi)需求”。
IM F表示，除了美國(guó)政府的債務(wù)談判陷入僵局會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)之外，住房市場(chǎng)和居高不下的失業(yè)率給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也自去年以來(lái)有所增加。預(yù)計(jì)美國(guó)失業(yè)率將緩慢下降，今年失業(yè)率預(yù)計(jì)為8 .9%，2012年和2013年失業(yè)率將分別降至8.4%和7.7%。
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