美聯(lián)儲(chǔ)政策造就明年金屬市場(chǎng)機(jī)會(huì)
在國(guó)際銅價(jià)創(chuàng)出新高之后，市場(chǎng)對(duì)于2011年金屬市場(chǎng)預(yù)期仍以上漲為主，整體呈現(xiàn)高位震蕩格局。分析人士表示，明年市場(chǎng)的主要機(jī)會(huì)仍來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)的繼續(xù)寬松政策。
在美聯(lián)儲(chǔ)拋出第二輪量化寬松計(jì)劃至宣布實(shí)施的一個(gè)多月內(nèi)，國(guó)際金價(jià)、LME錫價(jià)、LME銅價(jià)均創(chuàng)出了歷史新高。而在國(guó)內(nèi)A股整個(gè)有色金屬板塊最高漲幅領(lǐng)先于大盤及滬深300指數(shù)超過(guò)30%，其對(duì)有色金屬等資源品的影響的廣度和深度可能超出預(yù)期。
展望2011年，湘財(cái)證券分析師楊誠(chéng)笑認(rèn)為，整個(gè)2011年基本金屬的價(jià)格將呈現(xiàn)高位震蕩的格局。由于全球市場(chǎng)整體流動(dòng)性充裕的大局不會(huì)改變，因此第一個(gè)階段性的交易機(jī)會(huì)是來(lái)自于市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌帶來(lái)的超跌反彈機(jī)會(huì)。
另一個(gè)階段性的交易機(jī)會(huì)則來(lái)自于美聯(lián)儲(chǔ)、日本的再次流動(dòng)性釋放，美日仍然存在向市場(chǎng)注入新流動(dòng)性的可能。一旦再次加碼“注水”，有色金屬的價(jià)格和相關(guān)板塊股票無(wú)疑將迎來(lái)一波新的機(jī)會(huì)。
不過(guò)，證券時(shí)報(bào)記者也注意到，從當(dāng)前市場(chǎng)心態(tài)看，投資者普遍認(rèn)為本周是一個(gè)重要時(shí)間窗口。如果11月CPI同比增幅大于5%，加息概率較大。倘若緊縮政策靴子階段性落地，意味著短期利空暫時(shí)出盡，金屬市場(chǎng)或出現(xiàn)較大幅度的反彈，則近期被動(dòng)跟漲的局面或得到改善。反之，緊縮政策未出，顯然緊縮預(yù)期 很可能繼續(xù)壓制期價(jià)，則金屬或延續(xù)跟漲走勢(shì)。
楊誠(chéng)笑也指出，當(dāng)前中國(guó)加息、歐債危機(jī)抑制基本金屬板塊。在美日不存在超預(yù)期的流動(dòng)性釋放情況下，中國(guó)的加息顯然份量加大。特別是當(dāng)市場(chǎng)無(wú)法預(yù)期中國(guó)收縮流動(dòng)性的強(qiáng)度和力度時(shí)，中國(guó)的加息存在被市場(chǎng)悲觀情緒放大的可能，從而引發(fā)基本金屬板塊的短期大幅下跌風(fēng)險(xiǎn)。
“歐洲債務(wù)危機(jī)問(wèn)題在2011年不會(huì)得到全面解決。普遍存在的財(cái)政赤字超標(biāo)問(wèn)題不可能在1 年內(nèi)得到解決。”楊誠(chéng)笑預(yù)計(jì)，在問(wèn)題名單上還有諸如西班牙、葡萄牙、意大利等以一長(zhǎng)串的名單，而且這些經(jīng)濟(jì)體的規(guī)模都是希臘與愛爾蘭無(wú)法比擬的。在 2011年，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)仍將不時(shí)出場(chǎng)來(lái)擾亂資本市場(chǎng)，造成基本金屬板塊的大幅波動(dòng)。 對(duì)此，民族證券分析師關(guān)健鑫認(rèn)為，歐債危機(jī)實(shí)為美元的緩兵之計(jì)。愛爾蘭債務(wù)危機(jī)將對(duì)沖掉第二輪量化寬松給美元造成的貶值壓力。當(dāng)前，美國(guó)國(guó)內(nèi)低 通脹率、高失業(yè)率為其實(shí)施量化寬松貨幣政策創(chuàng)造了絕佳的借口，一場(chǎng)在和平時(shí)期罕見的全球性印鈔運(yùn)動(dòng)已經(jīng)開始，弱勢(shì)美元更符合美國(guó)的國(guó)家利益。
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